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6月3日公布的5月財新中國制造業采購經理人指數(PMI)錄得50.2，與4月持平，連續三個月處于擴張區間。這意味著中國制造業仍保持溫和擴張態勢。從分項指數看，在新出口訂單指數再度升至擴張區間，新訂單指數在擴張區間小幅攀升，就業指數微升，原材料庫存指數和原材料購進價格指數在擴張區間上升。

數據顯示，新接訂單總量進一步增長，使PMI數據保持擴張。在新增出口訂單恢復增長利好下，5月新業務增速略超4月。據受訪廠商反映，新產品發布，外需轉強，帶動5月新訂單的增長。制造業產出在經歷上月微增后，5月趨于平穩。新接業務總量增速上升，促使制造商的采購活動恢復增長，這是5個月以來采購活動首次錄得擴張。采購庫存連續第二個月基本持平。不過，為交付新訂單，廠商增加動用現有庫存導致成品庫存進一步下降。

此外，新訂單增加，5月份積壓工作量上升，但對于用工，廠商仍然保持審慎，用工規模連續第二個月輕微下降。5月份數據顯示，中國制造業平均投入成本僅有輕微升幅，較去年同期明顯放緩。制造業產品出廠價格與上月持平，許多廠商表示市場競爭壓力大。

“制造業保持溫和擴張態勢。”財新智庫莫尼塔研究董事長、首席經濟學家鐘正生分析稱，新訂單指數小幅上揚，新出口訂單顯著回升至年內高位。產出指數進一步回落，但仍處擴張區間。采購庫存指數小幅回升至榮枯線以上，成品庫存指數亦小幅回升但仍處收縮區間。反映企業庫存水平仍處于低位，企業補庫意愿有所抬升。投入價格指數略微向上，處于擴張區間;出廠價格指數略微向下，落在榮枯線上，工業品價格整體穩定。

“整體而言，5月中國經濟平穩增長，保持韌性。5月中國制造業內外需求良好，價格水平穩定。”鐘正生說，未來應通過有力的改革、適時的調控，來穩定和提振企業、居民和資本市場的信心。

華創證券首席宏觀分析師張瑜認為，基于小型規模企業對于外部經濟和政策環境感知的領先性，小型企業PMI尤其值得持續關注。5月PMI從業人員指數下降，說明就業壓力仍存。國務院近日成立就業工作領導小組，說明對下一步穩就業的充分重視。

關鍵詞： 制造業