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經(jīng)過(guò)了5月11日的全網(wǎng)測(cè)試后，5月14日，科創(chuàng)板審核迎來(lái)階段性進(jìn)展：首份第二輪“問(wèn)答”出爐——深圳微芯生物科技股份有限公司率先提交了對(duì)于上交所第二輪問(wèn)詢的回復(fù)。雖然上交所發(fā)出的問(wèn)題僅14個(gè)，但微芯生物的回復(fù)逾10萬(wàn)字。

上交所表示，在首輪問(wèn)詢和回復(fù)的基礎(chǔ)上，第二輪問(wèn)詢將更加突出重大性、更加聚焦關(guān)鍵問(wèn)題、更加注重揭示風(fēng)險(xiǎn)。《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，第二輪問(wèn)詢主要針對(duì)“首輪問(wèn)詢回復(fù)就發(fā)行人科創(chuàng)屬性和技術(shù)先進(jìn)性、發(fā)行人是否符合發(fā)行條件和上市條件、信息披露中法律合規(guī)性及財(cái)務(wù)真實(shí)性、科創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展中特有的風(fēng)險(xiǎn)等重大事項(xiàng)，是否說(shuō)明白了、講清楚了，相關(guān)信息披露是否達(dá)到應(yīng)有的充分、一致、可理解要求”。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，如果申報(bào)企業(yè)的回復(fù)仍然不到位，上交所將刨根問(wèn)底地追問(wèn)下去，要求發(fā)行人進(jìn)一步說(shuō)明或者充分披露，要求中介機(jī)構(gòu)進(jìn)一步核實(shí)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)大多接受了首輪問(wèn)詢，上交所現(xiàn)已發(fā)出首輪問(wèn)詢86家，首輪問(wèn)詢問(wèn)題平均為40余個(gè)，問(wèn)詢內(nèi)容比較全面、深入、具體，問(wèn)詢回復(fù)的篇幅也比較長(zhǎng)。究其原因，除了與申報(bào)企業(yè)所披露的招股說(shuō)明書質(zhì)量不盡人意、發(fā)行上市首輪問(wèn)詢需要實(shí)施“全面體檢”高度有關(guān)，也與試點(diǎn)注冊(cè)制下強(qiáng)化交易所審核工作透明度、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的把關(guān)責(zé)任等監(jiān)管安排直接有關(guān)。

另外，根據(jù)制度安排，問(wèn)詢回復(fù)中，除了明確要求進(jìn)一步披露的事項(xiàng)，上述公開發(fā)行人的說(shuō)明事項(xiàng)、中介機(jī)構(gòu)的核查情況，大多不用納入招股說(shuō)明書，目的在于保障招股說(shuō)明書信息披露應(yīng)有的簡(jiǎn)明性和可讀性。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，在首輪問(wèn)詢中，“說(shuō)明”事項(xiàng)問(wèn)題約占10%，“核查”事項(xiàng)問(wèn)題約占50%，“披露”事項(xiàng)問(wèn)題約占40%。應(yīng)當(dāng)注意的是，不納入招股說(shuō)明書，并不影響問(wèn)詢回復(fù)中所公開的發(fā)行人說(shuō)明事項(xiàng)、中介機(jī)構(gòu)核查情況的法律約束力。根據(jù)交易所審核規(guī)則，這些內(nèi)容一旦公開，發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性就開始承擔(dān)法律責(zé)任。截至5月14日，已有71家企業(yè)披露了首輪問(wèn)詢回復(fù)。從目前情況看，首輪問(wèn)詢之后，申請(qǐng)企業(yè)和相關(guān)中介機(jī)構(gòu)將普遍接受第二輪問(wèn)詢。

此外，5月14日，上交所就科創(chuàng)板發(fā)行上市審核問(wèn)詢回復(fù)進(jìn)展情況答記者問(wèn)并指出，大部分發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)對(duì)審核問(wèn)詢中提出的問(wèn)題比較重視，能夠認(rèn)真準(zhǔn)備，作出有針對(duì)性的回應(yīng)。但在問(wèn)詢回復(fù)過(guò)程中，也存在值得一些關(guān)注的問(wèn)題，主要有如下五方面：一是有的回復(fù)避重就輕、答非所問(wèn)，沒(méi)有針對(duì)性回應(yīng)所提問(wèn)題的關(guān)鍵點(diǎn)，有的甚至遺漏問(wèn)題。二是有的回復(fù)刻意避短、夸大其詞，回復(fù)內(nèi)容的依據(jù)和理由不充分，客觀性和準(zhǔn)確性存在疑問(wèn)。三是有的回復(fù)篇幅冗長(zhǎng)、拖泥帶水，一些關(guān)鍵內(nèi)容淹沒(méi)其中，不夠突出醒目。四是修改后的招股說(shuō)明書，大多只做加法不做減法，該刪除的沒(méi)刪除，該精簡(jiǎn)的沒(méi)精簡(jiǎn)，甚至將問(wèn)詢中僅需發(fā)行人說(shuō)明和中介機(jī)構(gòu)核查事項(xiàng)回復(fù)的內(nèi)容，不加區(qū)分地放到招股說(shuō)明書中。五是有的回復(fù)不符合要求，沒(méi)有將補(bǔ)充到招股說(shuō)明書的內(nèi)容凸顯出來(lái)，少數(shù)保薦人擅自修改已經(jīng)披露的招股說(shuō)明書中的重要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，個(gè)別保薦人甚至違反執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則，修改本所問(wèn)詢的問(wèn)題。

對(duì)上述問(wèn)題，上交所希望發(fā)行申請(qǐng)人和中介機(jī)構(gòu)高度重視，切實(shí)避免，與交易所審核機(jī)構(gòu)一起，推動(dòng)以信息披露為中心的注冊(cè)制審核落地生根。交易所也將在后續(xù)的審核環(huán)節(jié)持續(xù)關(guān)注這些問(wèn)題的整改處理情況。對(duì)少數(shù)擅自修改問(wèn)詢問(wèn)題等不當(dāng)行為，上交所已經(jīng)通過(guò)當(dāng)面約談、二次問(wèn)詢等方式，要求說(shuō)明和糾正，隨后將在進(jìn)一步核實(shí)情況基礎(chǔ)上，嚴(yán)格采取相應(yīng)的自律監(jiān)管措施。

上交所強(qiáng)調(diào)，科創(chuàng)板上市審核中心將始終把審核質(zhì)量擺在第一位，按照相關(guān)規(guī)則及程序積極穩(wěn)妥地推進(jìn)第二輪問(wèn)詢。中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門也在動(dòng)態(tài)追蹤和關(guān)注審核中第一輪問(wèn)詢及回復(fù)情況，指導(dǎo)交易所科創(chuàng)板審核中心做好審核工作。目前，上交所共計(jì)發(fā)出第二輪問(wèn)詢29家，第二輪問(wèn)詢的提問(wèn)方法與首輪問(wèn)詢有所區(qū)別，更加精簡(jiǎn)扼要，更具整合性。

公開化的問(wèn)詢式審核，是科創(chuàng)板發(fā)行上市審核的重要機(jī)制，目的是為了“問(wèn)出一家真公司”，同時(shí)讓市場(chǎng)主體在信息充分披露基礎(chǔ)上，對(duì)公司的質(zhì)量和價(jià)值進(jìn)行投資判斷。其中的首輪、第二輪甚至多輪問(wèn)詢，在審核程序和機(jī)制中相互銜接、層層遞進(jìn)，是后續(xù)審核機(jī)構(gòu)和上市委員會(huì)進(jìn)行審核判斷的重要基礎(chǔ)。多輪問(wèn)詢的過(guò)程，是在全面問(wèn)詢的基礎(chǔ)上，不斷突出重點(diǎn)、聚焦問(wèn)題的過(guò)程，不斷督促發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露信息的過(guò)程，也是震懾欺詐發(fā)行、便利投資者在信息充分的基礎(chǔ)上作出投資決策的監(jiān)管過(guò)程。

按照《科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》，第二輪問(wèn)詢回復(fù)后，上交所認(rèn)為仍需繼續(xù)問(wèn)詢的，將在規(guī)定時(shí)限內(nèi)進(jìn)行多輪問(wèn)詢;不需要繼續(xù)問(wèn)詢的，將按照規(guī)則和程序進(jìn)入召開審核會(huì)議形成初步審核意見、上市委審議、證監(jiān)會(huì)注冊(cè)等后續(xù)環(huán)節(jié)。

記者 張歆

關(guān)鍵詞： 科創(chuàng)板