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5月13日，人民銀行發(fā)布4月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告。數(shù)據(jù)顯示，4月末，廣義貨幣(M2)余額249.97萬億元，同比增長10.5%，增速比上月末高0.8個百分點。4月份，社會融資規(guī)模增量9102億元，前值為4.65萬億元，比上年同期少9468億元。4月份，人民幣貸款增加6454億元，同比少增8231億元。

人民銀行有關(guān)負責人表示，從4月份金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，金融對實體經(jīng)濟的支持力度穩(wěn)健。4月人民幣貸款增長明顯放緩，反映出近期疫情對實體經(jīng)濟的影響進一步顯現(xiàn)，疊加要素短缺、原材料等生產(chǎn)成本上漲等因素，企業(yè)尤其是中小微企業(yè)經(jīng)營困難增多，有效融資需求明顯下降。

受疫情影響信貸需求偏弱

4月，M2保持穩(wěn)定增速。數(shù)據(jù)顯示，4月末，M2余額249.97萬億元，同比增長10.5%，增速分別比上月末和上年同期高0.8個和2.4個百分點。狹義貨幣(M1)余額63.61萬億元，同比增長5.1%，增速比上月末高0.4個百分點，比上年同期低1.1個百分點。

對于M2的穩(wěn)定表現(xiàn)，中國民生銀行首席研究員溫彬、研究員馮柏分析認為，主要原因有三：一是4月降準落地，有助于提高貨幣乘數(shù)，從而加強了貨幣派生效應(yīng);二是財政政策積極發(fā)力，4月財政存款僅小幅增加410億元，同比少增5367億元;三是去年4月M2同比增長8.1%，為當時的低點，形成了較低基數(shù)，對4月M2回升形成一定貢獻。

貸款方面，4月末人民幣貸款余額201.66萬億元，同比增長10.9%，增速分別比上月末和上年同期低0.5個和1.4個百分點。4月份人民幣貸款增加6454億元，前值為3.13萬億元，貸款增長放緩明顯。

植信投資研究院高級研究員王運金認為，4月部分項目信貸已于一季度提前投放，而后續(xù)新增項目又受疫情影響難以快速補充，因此新增信貸下降較快。目前，疫情沖擊影響居民消費、購房能力，房地產(chǎn)銷售仍然較弱。企業(yè)貸款同比少增1768億元，其中中長期少增3953億元，短期貸款出現(xiàn)負增長，說明企業(yè)擴大投資與融資意愿仍然較弱。用于“沖量”的票據(jù)融資同比多增2437億元，銀行信貸投放的難度仍然較大。

溫彬認為，居民部門貸款再度減少，反映出本輪疫情對生產(chǎn)消費等環(huán)節(jié)形成了較大沖擊;企業(yè)部門貸款結(jié)構(gòu)變差，反映出受疫情、原材料漲價等多重因素影響，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難較大，信貸需求偏弱。

社融增量出現(xiàn)下降

社融方面，4月社會融資規(guī)模增量為9102億元，比上年同期少9468億元。

其中，對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加3616億元，同比少增9224億元;委托貸款減少2億元，同比少減211億元;信托貸款減少615億元，同比少減713億元;未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少2557億元，同比多減405億元;政府債券凈融資3912億元，同比多173億元;非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資1166億元，同比多352億元。

從社融結(jié)構(gòu)上看，王運金指出，表外業(yè)務(wù)、企業(yè)直融、政府債券這三類融資增量基本與去年持平，合計同比多增899億元。社融增量下降主要由人民幣信貸大幅下降所致。

東方金誠首席宏觀分析師王青指出，4月新增社融總量明顯低于市場預(yù)期，主要受投向?qū)嶓w經(jīng)濟的人民幣貸款、表外票據(jù)融資和外幣貸款拖累。同時，因4月地方債發(fā)行節(jié)奏暫緩以及城投融資監(jiān)管政策依然偏緊，政府債券融資和企業(yè)債券融資未能對社融總量產(chǎn)生明顯正向拉動。

積極謀劃增量政策工具

“整體上看，本月信貸社融明顯不及預(yù)期，反映出當前有效需求不足，經(jīng)濟下行壓力較大。與此同時，本月M2增長較快，前4個月累計新增社融超過去年同期，也體現(xiàn)了金融靠前發(fā)力支持實體經(jīng)濟發(fā)展。”溫彬認為。

針對當前的經(jīng)濟金融形勢，人民銀行有關(guān)負責人指出，近期，疫情和烏克蘭危機導致風險挑戰(zhàn)增多，我國經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境的復(fù)雜性、嚴峻性、不確定性上升。同時也要看到，我國發(fā)展有諸多戰(zhàn)略性有利條件，經(jīng)濟體量大、回旋余地廣，具有強大韌性和超大規(guī)模市場，長期向好的基本面不會改變。

下一階段，上述負責人表示，人民銀行要將穩(wěn)增長放在更加突出的位置，加大穩(wěn)健貨幣政策的實施力度，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，加快落實已出臺的政策措施，積極主動謀劃增量政策工具，支持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。

具體來看，一是穩(wěn)定信貸總量。綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩(wěn)定性，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟增速基本匹配，宏觀杠桿率會有所上升，但保持在合理區(qū)間。

二是降低融資成本。充分發(fā)揮貸款市場報價利率改革效能，發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機制作用，推動降低銀行負債成本，進而帶動降低企業(yè)融資成本。推動金融機構(gòu)減少收費，向?qū)嶓w經(jīng)濟合理讓利。

三是強化對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)支持力度。督促金融機構(gòu)全面落實好“金融23條”，支持受困企業(yè)紓困、暢通國民經(jīng)濟循環(huán)、促進外貿(mào)出口發(fā)展，靈活調(diào)整受疫情影響較大的居民家庭、小微企業(yè)主、個體工商戶、靈活就業(yè)人員信貸還款安排。(實習記者 許予朋)

關(guān)鍵詞： 實體經(jīng)濟 人民幣貸款 人民銀行 社會融資規(guī)模