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京東物流赴港上市 預(yù)計募資247億港元

5月17日，京東物流在港交所發(fā)布公告，正式啟動股份全球公開發(fā)售。根據(jù)公告，本次全球公開發(fā)售總計6.092億股，每股發(fā)售價格區(qū)間39.36港元至43.36港元，發(fā)售時間段為5月17日至5月21日，預(yù)計將于5月28日正式上市交易，這也是京東旗下第三家上市的子公司。按發(fā)售價區(qū)間中位數(shù)41.36港元計算，經(jīng)扣除公司就全球發(fā)售已付及應(yīng)付的承銷傭金及其他預(yù)計開支后，假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使，此次京東物流募集資金凈額預(yù)計約為247億港元。有市場消息稱，首日招股國際配售部分已錄得足額認購。

本次京東物流IPO由美銀證券、高盛、海通國際聯(lián)席保薦。同時，7名基石投資者同意認購約119億港元股票，包括軟銀、淡馬錫、中國誠通投資等。對于募資用途，招股書顯示，55%的募資將用于升級和擴展六大物流網(wǎng)絡(luò);20%的募資將用于開發(fā)與供應(yīng)鏈解決方案和物流服務(wù)相關(guān)的先進技術(shù);15%的募資將用于擴展一體化供應(yīng)鏈解決方案的廣度與深度。

招股書中，京東物流披露了最新財務(wù)數(shù)據(jù)。2018年、2019年、2020年營收分別為378.7億元、498.5億元、733.8億元，年度虧損額分別為27.7億元、22.4億元、40.4億元。2021年第一季度，公司收入224億元，同比增長64.1%。京東物流強調(diào)，鑒于其在中短期內(nèi)對業(yè)務(wù)增長及擴大市場份額的追求，預(yù)計盈利能力在短期內(nèi)可能會發(fā)生波動，如截至2021年一季度末的毛利率遠低于2020年同期，較去年同期下降72.7%。不過總體來看，公司近三年毛利率呈持續(xù)提升態(tài)勢，分別為2.9%、6.9%、8.6%。

資料顯示，2018年、2019年及2020年，京東物流來自前五大客戶的銷售收入分別占總收入的72.2%、63.3%和55.0%。京東集團仍作為其最大客戶，貢獻收入分別占收入總額的70.1%、61.6%、53.4%。除了依托京東平臺的業(yè)務(wù)量，公司近年來也在尋求外部拓展方面持續(xù)發(fā)力，提升運營的獨立性。2018年、2019年、2020年其外部客戶收入占比分別為29.9%、38.4%、46.6%。

一體化供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)收入是目前京東物流營收的主要構(gòu)成。數(shù)據(jù)顯示，2020年，京東物流一體化供應(yīng)鏈收入占總收入的比重由2018年度的90.2%降至75.8%。2020年一體化供應(yīng)鏈客戶數(shù)達到5.27萬家，相比2018年增長62%。就整體市場而言，灼識咨詢一份報告指出，2020年一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)行業(yè)的市場規(guī)模為20260億元人民幣，預(yù)計到2025年將增加至31900億元，復(fù)合年增長率為9.5%。

招股書中，京東物流也提及當下激烈的外部競爭所帶來的挑戰(zhàn)。零壹智庫此前指出，縱觀我國物流市場，老牌物流廠商如順豐、中通、圓通等，早已保有大量的用戶群體，甚至固化了用戶的快遞習慣，而新興物流廠商如菜鳥等，則憑借母公司平臺的力量飛速發(fā)展。綜合來看，目前京東物流在客戶量方面對比老牌物流廠商無法體現(xiàn)優(yōu)勢，面對新型物流廠商又無壓倒性優(yōu)勢，未來發(fā)展機遇與風險并存。“我們所在行業(yè)的競爭非常激烈，眾多的現(xiàn)有市場參與者在提供一體化供應(yīng)鏈解決方案及物流服務(wù)。我們的競爭對手可能能夠比我們更迅速有效地應(yīng)對新的或不斷變化的機會、技術(shù)、標準或用戶需求并有能力應(yīng)對或經(jīng)受重大監(jiān)管變化及行業(yè)演變。”公司在招股書風險提示中指出，在市場拓展中，公司也將面對來自國內(nèi)外新競爭者的競爭。(記者 韋夏怡)

關(guān)鍵詞： 京東物流 股份 全球 公開發(fā)售