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從基金公司規模和整體實力看，固收類大型基金公司的業績領先，中小型基金公司業績與其存在一定差距。據海通證券《基金公司固定收益類資產業績排行榜》顯示，截至2022年6月30日，14家固收類大型基金公司最近5年的平均收益為27.83%，而12家中型公司和71家小型公司，近5年平均收益率為24.23%、24.11%。而如果把時間拉長到10年，以工銀瑞信為代表的大型基金公司近10年的收益率高達93.31%。

固收類產品再受熱捧

今年以來，面對A股調整，在權益類市場震蕩的同時，固收類產品以低波動、低風險、收益穩健等優勢成為市場上為數不多的“防御型”產品，再次受到市場熱捧。

特別是一些固收“大廠”，由于較早布局固收領域，以高質量的投研團隊、成熟穩健的投資風格、豐富的管理經驗、優異的長期業績，在行業內塑造了良好口碑。

以工銀瑞信基金為例，多年來，工銀瑞信的固收投研實力一直處于業內領先地位，產品布局全面，憑借出色的長期業績充分詮釋了老牌基金的實力。在固收產品線理念上，工銀瑞信從越來越多的固定收益類投資品種和類固收品種中，挖掘多種資產的結合方式，站在投資者的角度，開發多資產多策略的投資產品。

在產品整體收益方面，工銀瑞信基金更是在同行業中領跑。據海通證券統計，截至今年二季度末，工銀瑞信近3年固收基金業績收益率14.12%，近兩年固收基金業績收益率7.87%，近一年固收基金業績收益率3.31%，同類排名均位居前列。尤其值得一提的是，截至今年6月30日，最近半年及最近一季度，工銀瑞信固收基金均達到了正收益。

目前，工銀瑞信擁有貨幣基金、短債基金、純債基金、“固收+”、債券指數全產品、各風格品類均覆蓋的產品。在深耕細作下，工銀瑞信的固收團隊在中長期業績上充分彰顯了“一花獨放不是春，萬紫千紅春滿園”;涌現出了一批兼具業績回報和市場口碑的代表性產品：數據顯示，工銀瑞信產業債A、工銀瑞信添福A、工銀瑞信四季收益、工銀瑞信雙債增強、工銀瑞信增強收益A、工銀瑞信信用添利A、工銀瑞信雙利A、工銀瑞信添頤A等產品成立年份均超過5年，且成立以來的年化收益率均超過5%。其中，工銀瑞信添頤A成立近11年來，年化收益率高達9.46%，可以說表現相當優異。

固收+產品現兩極分化

雖然固收類基金產品表現穩健，但是從全局來看，今年“固收+”基金在股債的雙重夾擊下整體表現不佳，除了少數有著出色的資產配置和回撤控制能力的“固收+”外，僅三成“固收+”基金在今年上半年取得了正收益，部分產品的最大回撤超過20%。

Wind數據顯示，截至6月30日，全市場“固收+”基金(主要為偏債混合基金和二級債基)今年以來的平均收益約為-0.9%，其中約360只年內收益為正，占比僅三成。再從對于“固收+”至關重要的回撤控制來看，截至6月30日，全市場“固收+”基金今年以來的平均最大回撤為5.6%，其中有11只產品的最大回撤超過20%，與投資者對“固收+”低波穩健的期待南轅北轍。

整體來看，“固收+”基金在今年上半年的表現并不算令投資者滿意。從客觀環境來說，股債雙雙震蕩是今年“固收+”整體表現欠佳的主要原因。其中，股票部分受疫情等內外因素影響發生了較大下跌，債券市場也隨著美聯儲加息、海外收益率上升而承壓，估值高企的可轉債高位震蕩，波動加劇，使得“固收+”在“+”的部分也得不償失。

不過，仍有一些表現優異的產品涌現。銀河數據顯示，截至2022年7月18日，工銀雙利今年以來收益為2.28%，成立近12年總回報達126.08%，年化收益達7.08%，在今年以來的市場環境下表現可圈可點。

業內專家表示，“固收+”基金，以中長期穩健收益為目標，以債券等相對穩健的資產為底倉，以少量倉位配置股票或可轉債來增強收益，具備收益和靈活性較高的優勢，建議投資者重點關注風險控制能力強的大型公司產品。(李濤)

關鍵詞： 工銀瑞信基金 固收類產品 基金公司規模 權益類市場