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近日，中郵人壽保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)中郵保險(xiǎn))在中保協(xié)網(wǎng)站披露公告，該公司擬增資65億元;增資后，注冊(cè)資本將達(dá)215億元。增資事宜還需中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

中郵保險(xiǎn)成立于2009年8月，當(dāng)前注冊(cè)資金為150億元。目前，在眾多人身險(xiǎn)公司中，增資后215億元的注冊(cè)資本將排至第五位。前四位分別是平安壽險(xiǎn)(338億元)、安邦人壽(307.9億元)、中國(guó)人壽(282.65億元)和人保壽險(xiǎn)(257.61億元)。

多次增資

公告稱(chēng)，6月27日中郵保險(xiǎn)召開(kāi)2017年度股東大會(huì)，審議通過(guò)了關(guān)于2018年三季度增資擴(kuò)股方案的議案，擬通過(guò)向現(xiàn)有的全部4家股東定向增資，增資數(shù)量為65億股，增資金額65億元，股東全部以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)。增資資金擬在兩個(gè)月內(nèi)全部到位。資料顯示：中郵保險(xiǎn)當(dāng)前注冊(cè)資本為150億元。4家股東分別為中國(guó)郵政集團(tuán)公司(持股50.92%)、北京中郵資產(chǎn)管理有限公司(持股20.00%)、中國(guó)集郵總公司(持股16.25%)和郵政科學(xué)研究規(guī)劃院(持股12.83%)。

通常，公司增加注冊(cè)資本的目的可能是增加公司的運(yùn)營(yíng)資本，或者提升公司自身形象等等。關(guān)于本次增資的目的，《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪了中郵人壽。

相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：此次增資是貫徹落實(shí)黨的戰(zhàn)略、監(jiān)管部門(mén)的要求、回歸保障本源。通過(guò)提升資本實(shí)力，來(lái)更好地拓展長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄型和風(fēng)險(xiǎn)保障型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)空間。從而更好地完善公司構(gòu)建的“大壽險(xiǎn)”綜合業(yè)務(wù)體系、打造全功能壽險(xiǎn)公司的戰(zhàn)略布局。

另外記者也注意到，2018年1-6月，中郵人壽營(yíng)業(yè)收入達(dá)417.54億元，相比上一年度同比增長(zhǎng)22.51%;利潤(rùn)同比增長(zhǎng)311.83%;期交保費(fèi)收入235.9億元，同比增長(zhǎng)56.7%，期交占總保費(fèi)比重達(dá)60.35%，同比提高13.62個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于收入的高增長(zhǎng)，中郵人壽接受采訪時(shí)表示：公司近來(lái)加強(qiáng)了全面風(fēng)險(xiǎn)管理，有力地防控了資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)強(qiáng)化償付能力、流動(dòng)性、資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配、滿期給付和退保等重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)防控，從而使得各項(xiàng)關(guān)鍵運(yùn)營(yíng)指標(biāo)持續(xù)保持良好。

退保壓力大

另一方面，中郵保險(xiǎn)自2012年以來(lái)，連續(xù)地通過(guò)了六次增資引起記者注意。

從中郵人壽披露的2018一季度償付能力來(lái)看，該司的核心償付能力充足率為185.36%、綜合償付能力充足率為205.78%。數(shù)據(jù)上顯示，該司償付能力高于《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》中規(guī)定的100%和50%的達(dá)標(biāo)線。但較于全行業(yè)248%的充足力來(lái)看還是較少，那么多次的增資會(huì)不會(huì)是用來(lái)填充數(shù)據(jù)差距，提高綜合償付能力?

無(wú)論如何，當(dāng)資金尚有余力之時(shí)往往才是考驗(yàn)公司資金運(yùn)作能力的時(shí)候，中郵人壽的注冊(cè)資金就要遙遙領(lǐng)先，綜合能力卻未能達(dá)到行業(yè)頂尖。

為何增資次數(shù)如此之多，記者梳理后發(fā)現(xiàn)有兩方面原因。

一方面，公司由于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)增資需求。由于業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，中郵人壽償付能力在開(kāi)業(yè)第三年開(kāi)始急轉(zhuǎn)直下，在該壓力之下，中郵人壽急需大量的資本金，由此2012年首次增資，資本金變更為20億元，但依舊是杯水車(chē)薪，隨后公司于2013年、2014年、2016年和2017年連續(xù)增資以改善償付壓力，資本金達(dá)到百億元。今年年初再次申請(qǐng)?jiān)鲑Y50億，已獲銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

另一方面，根據(jù)保監(jiān)會(huì)此前的規(guī)定，由于險(xiǎn)企的注冊(cè)資本金與業(yè)務(wù)規(guī)模有直接關(guān)系，補(bǔ)充資本金可以推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展、提升業(yè)務(wù)規(guī)模。而在做大規(guī)模的同時(shí)，中郵人壽連年攀升的退保金也備受關(guān)注。自2014年起，中郵人壽的年度退保金就已達(dá)百億元。

值得注意的是，中郵人壽目前經(jīng)營(yíng)方面存在三大風(fēng)險(xiǎn)。

第一，隨著公司的注資越來(lái)越高，公司相應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與責(zé)任會(huì)越來(lái)越大，印花稅同時(shí)也會(huì)越來(lái)越高。

第二，連年攀升的退保金也是中郵人壽高支出的主要原因，退保金是影響人身險(xiǎn)公司流動(dòng)性的重要指標(biāo)，高額的退保金可能會(huì)帶來(lái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

第三，當(dāng)前中郵人壽正面臨著滿期給付高峰，主要是因?yàn)樵摴鹃L(zhǎng)期銷(xiāo)售短期躉交分紅產(chǎn)品所帶來(lái)的集中滿期給付。

關(guān)鍵詞： 人壽 規(guī)模